国内企业海外融资的研究(2)
二、国外上市融资带来的利益
1.缩短融资时间,节约其成本,同时也能避开国内市场隐形资本,由于国内外上市制度不同,国内上市手续复杂,程序较多,不确定因素大,而国外股票市场实行核准制这为企业融资大大节约了成本。
2.扩大融资渠道,利于建立有效的融资平台,国外资本市场较国内市场发达成熟,通过海外上市吸收外国供给充足的资金,这恰恰解决了国内资本市场无法满足大规模的企业融资的瓶颈,产生融资效应。
3.优化完善公司的治理结构,学习外国先进技术管理经验,建立现代化企业制度,国外资本主义经过长远的发展积累了丰富的经验,国内企业可以借鉴外国完善监督运作机制,促进本企业的发展。
4.提高公司的知名度和影响力,企业在国外上市无疑会吸收国外的投资者,在众多投资者投资本企业的股票时对企业也有个宣传作用,企业的影响力增强了利于其长远稳定发展。
三、国外上市融资的弊端
1.引起本国资本市场空洞,国内资源流失;由于大量优质企业到国外上市,使国内资本市场缺乏生命力。海外融资的同时也让利给外国投资者,可能发生本国资产被低估现象。
2.海外上市引起股权外流,国家宏观调控难度加大了,部分控制权掌握在别人手里,在国外上市虽然找到了有价值的投资者但他们控制了企业的部分股权,可能制约企业的决策和发展,特别是一些国内关系国计民生的龙头企业和优质的民营企业。
3.不能轻易得到市场的认同,也面临着国际监管规则的风险,同时也会受到外国股市剧烈波动的影响,海外上市成本相对较高会支付大量中介费如律师费,审计费等等。一些企业缺乏对海外上市规则的专业培训,引发许多会计和税务的问题。
面对国外上市的利弊,企业既要考虑客观利益也要兼顾长远利益,下面是我给公司提的一些建议和对策。
首先,加快经济改革变型,完善本国资本市场,充分发挥市场在资源配置的基础作用;减少政府干预如简化证券发行上市的手续,给市场自由的空间,建立多层次的证券市场。
其次,进一步提高基金等信托业的发展水平,提高我国资本市场融资能力,同时加快人民币走向世界的步伐,建立国际板,吸引国内外投资者。由于我国有庞大的中小投资者他们很多无法深入资本证券市场,可以通过集中投资、风险共担的方式募集大量资金,充分挖掘更多的融资渠道。
最后,加强诚信建设提升监管能力、效率;诚信是资本市场稳定发展所必须具备的,如果一国资本市场诚信缺失那会受到强烈冲击。诚信建设离不开监管,缺乏有效的监管市场也不会健康发展。
四、总结
通过对国内企业海外上市的研究分析,海外上市有利有弊,要客观地分析各种因素寻找适合企业自身的发展道路,政府要尊重企业的选择减少行政干预,为企业发展创造有利条件、继续深化经济改革。国内经济处于关键转型期,企业要抓住机遇、迎接挑战,健康发展。
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