3.价值投资策略在中国证券市场适用的制约因素

　　虽然价值投资策略适用可以为投资者带来巨大的利润，然而，纵观我国价值投资策略适用现状，投资者的亏损仍然很严重。如果价值投资策略不能降低投资者的投资风险，那么其适用将毫无意义。究其原因，价值投资策略在我国证券市场适用的制约因素主要表现在两大方面：其一是制约价值投资实现的市场因素，其二是制约价值投资实现的个人因素，其中前者是制约价值投资在我国证券市场实现的主要因素，主要表现为以下三个方面：

　　第一、我国证券市场信息不对称情况极为严重。进行证券分析的前提和基础就是要求信息具有真实性、准确性、及时性和完成性，否则，任何分析都毫无根据，只会使投资者疯狂投机，大大增加了投资风险。我国证券市场信息不对称情况极为严重，并且长期存在于证券交易的各个环节，严重影响了价值投资策略在我国证券市场的适用。

　　第二、我国证券市场的监督机制以及相关法律规定比较落后。与其他国家相比，我国证券市场建立的时间还比较短，证券发行制度还很不完善，监督机制以及相关法律规定比较落后。再加上政府常常通过各种行政手段干预市场以及大部分上市公司为国有企业，大大降低了证券市场功能，严重损害了投资者的利益。

　　第三、我国缺乏多样化的投资渠道。从股票供需上看，目前我国的投资品种还比较少，股票的供给远远小于需求，在供小于求的情况下，势必会抬高股票价格，造成股票的市盈率居高不下。从国际角度看，我国尚未完全开放资本账户，导致我国资金走不出去，外国资金走不进来。从交易机制来看，目前我国股票市场只能做多而不能做空，这样一来，使得缺乏必要的投资对冲机制，难以锁定投资风险[2]。

　　4.结语

　　通过上述分析我们发现，目前在我国证券市场适用价值投资政策依然具有很大的阻力，很多制约价值投资政策实现的因素依然存在。然而，近些年来，随着我国市场经济的发展，我国的证券市场也在不断的完善，这就大大加强了价值投资政策在我国证券市场适用的可能性。例如，我国推出了创业板，进一步完善了证券上市发行的各项制度，同时也加大了内幕交易的打击力度，这都为价值投资策略的实现营造了良好的市场环境。此外，价值投资策略在我国证券市场的顺利适用还要求投资者具有良好的投资心态以及较高的信息分析能力，因此，我国证券投资者应不断学习，不断进步。相信在不久的将来，价值投资策略能够在我国证券市场充分发挥其市场资源配置的功能，为我国证券投资者赢得更大的投资利润，促进我国市场经济又好又快的发展。

　　【参考文献】

　　[1]刘建位．巴菲特股票投资策略[M]．机械工业出版社，2009：56．

　　[2]刘建位．巴菲特的8堂投资课[M]．民主与建设出版社，2010：99．

 

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